深港通开通已是“箭在弦上”。

 

    日前，根据中国政府网公布，国务院总理李克强已于今日的国务院常务会议上明确表示：“深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批淮《深港通实施方案》。”

 

    不仅如此，日前，证监会已专门成立了“深港通”专项工作小组，港交所也已结算完成开发及测试所需系统，技术上准备就绪。

 

    从理论上说，若启动深港通，将打开国际资金投资A股的通道，填补深港两地互动投资的空白，同时也将改变板块及个股阶段趋势，年底或引爆吃饭行情。然而，借鉴沪港通的经验，深港通带来的投资机会并不如预期。事实上，香港投资者倾向于投资低估值的大盘蓝筹股，较少炒作高估值的中小盘股票。而深交所以中小市值上市公司为主，估值水平偏高。因此，香港投资者未必感兴趣。

 

 

    首先，随着沪港通及深港通的正式“通车”，将会加快两地市场的交易模式趋于融合；其次，深港通为A股纳入MSCI新兴市场指数铺路；再次，进一步推动A股估值体系和投资风格国际化；最后，从宏观方面来看，随着两地市场互联互通模式的加强，未来也将会进一步助推人民币国际化的进程，甚至将两地市场的国际影响力抬高到一个新的高点。

 

    笔者认为，就短期而言，深港通最终能否成为A股的兴奋剂，就现阶段而言，或许仍需进一步观察，但更需要结合当下的市场环境进行判断。

 

    “民间资金庞大，投资渠道紧缺”，以至于引发了资金四处寻找出路的问题，这是时下国内市场的真实写照。但是，在股市不能够形成持续赚钱效应之前，大量场外资金也并不敢轻易进入A股市场。由此一来，在深港通推出之际，市场可否形成持续赚钱效应，将会直接影响到深港通对股市的刺激影响。

 

    不可否认，深港通开通对股票市场而言，确实是一个利好。但其最终利好程度，一方面要看当地市场对应的估值水平以及两地市场之间的折溢价率空间；另一方面则需要关注政策环境、资金环境等多因素的影响，而对于市场而言，发动一轮牛市行情，其所需要具备的条件确实有很多，但若稍有不慎，则容易让资金处于进退两难的尴尬局面。

 

   总体上来说，深港通“通车”，其长远战略意义将大于当下的实际意义。就当下行情而言，深港通开通对A股来说，有个股的机会，但不足以影响大盘走势。纵观A股，“七亏二平一盈”的定律从未改变，理性的投资者应该将风险类投资与固定类投资相结合。