“钱荒”另解：太多的钱给了地产商 下半年“输血”或更隐蔽

本报记者刘力图广州报道

“只要稍好一点的项目，各路金融机构就会展开拼杀，有时候一家银行的不同部门也会争抢。”国有金融机构人士赵正楚（化名）用“饥渴”一词来形容上半年银行等金融机构对投资房地产项目的需求。

为获得投资房地产的高额回报，金融机构上半年不断发起明争暗战，而其后遗症在最近的“钱荒”危机中暴露无遗。

高回报的诱惑

“上半年我们投放的投资资金很大一部分是房地产业务。因为房地产投资比例有严格规定，如今房地产业的指标已投放完毕，剩下实业经济的指标却无处可投。”赵正楚透露，他所在的机构今年获得了财政部较去年更多地下拨投资资金，然而，资金投放的比例远远低于预期，年中将至，投放的投资资金却只有十分之一不到。

他告诉记者，在他所经历的一些“争夺战”中，为了能给优质的房地产项目融资借款，部分已经完成房地产业投放指标的金融机构不惜冲破监管红线，用“打擦边球”的方式拓展房地产投资指标，以求获得高额回报。

“银行的不同部门也使出浑身解数，大打低利率牌，试图用较其他金融机构更低的利率、更简便的抵押手续抢夺优质房地产项目。”赵正楚称。

在多位银行人士眼里，这样的状况似乎得到了广东省银监局等金融监管部门“有默契的默许”。

直到近期，在内部会议上，广东省银监局才向多家银行和其他金融机构提出，要警惕与房地产相关的贷款和变相拆解业务风险，下半年将会加紧相关责任人的清查，不允许有借贷违约的情况出现。

尽管如此，建设银行[1.75% 资金 研报]广州分行一位负责开发贷的业务经理认为，长期来看，向房地产企业“输血”不会出现停供的情况。他认为，根据中短期的判断，在长期实际负利率的环境下，银行承接着大量的信贷投放量，资金流动性宽松格局不可打破，而实体经济贷款需求偏弱。

上述业务经理称，他手上多个实业公司客户近两年经营均不景气，“收缩生产线，即使有贷款的需求也不一定具备偿还的能力，还不了就成为坏账。因此，银行对这些公司监管更严，利率更高。”

今年上半年，大量的资金涌进房地产行业。国家统计局数据显示，今年前5个月全国房地产开发投资总额达2.68万亿元，同比大增20.6%。

今年3月底曾传出央行将收紧开发贷，但在5月份，房地产和基建贷款规模有所回升。

向房地产输血或更隐蔽

据记者了解，进入下半年，金融机构对优质房地产项目的“明争”很可能演化为“暗抢”。近期，国内商业银行间资金拆借市场出现了罕见“钱荒”，尽管央行已出手救市，但决策层要求借助金融之手盘活存量、激活实体经济的思路，却让银行业风声鹤唳。

“现在资金紧张，暂时不放款了，不用银监局下文件，银行自己都要保命。”上述建行广州分行负责开发贷的业务经理称，银行将会进一步提高房地产项目融资的审批力度。

然而，在监管之下，银行一直未停止通过表外业务向房地产业“输血”，这无疑加大了本轮“钱荒”的风险。

“钱终究要流向高收益的领域。”一位招商银行[1.59% 资金 研报]人士告诉记者，上半年大部分资金进入房地产开发是银行追求高额收益回报的必然举动，下半年贷款指标压力更大，资金必须找到“出口”。

上述招商银行人士表示，为了配合房地产调控政策，银行需增加对房地产项目放贷的审慎。然而，这并不阻碍银行通过信托、理财产品等表外业务方式为房企提供资金支持。

这无疑成为难以从银行融资的中小房企的“救命稻草”。从近几个月各个信托公司发行的房地产信托产品来看，大部分都投向中小开发商位于二三线城市的住宅类项目，融资额大多在5亿元以内。

上述招商银行人士分析，随着监管力度加强，银行会谨慎对待表外业务的审批，而与房地产相关的业务则转向更“低调”的操作。

“借新还旧是房企利用银行资金的惯常做法，银行更注重这种做法带来的高收益。然而，项目进度、资金周转情况、抵押物重估方面却往往被疏忽，尤其是中小房企的债权人资产状况较难辨别，这隐藏了不少风险。”招商银行人士称。

上述建行广州分行业务经理则预测，即使开发贷进一步收紧、表外业务审批更谨慎，但收紧程度或与今年4月持平。

他分析，银行的信贷结构暂时还无法改善，即使“钱荒”迫使银行拧紧“水龙头”，也只是短暂性的，“用存量资金激活实体经济的想法很好，但实体经济本身却难以接手银行的资金盘子，资金会继续流向房地产、城镇化建设和基础设施建设中。”因此，他认为，为房地产和基建项目“输血”的情况在下半年将会持续。

编辑/秦锐