国家统计局公布数据显示，三季度我国GDP同比增幅为6.9%，创金融危机6年以来最低水平。

其实，中国经济处于由制造业导向型向服务业导向型转变的过程，GDP统计数据存在一些问题。

经济合作与发展组织（OECD）前中国和印度首席经济学家理查德·赫德表示，中国还在按照传统的方法进行GDP的核算，而现在很多国家已经在执行新的GDP核算方法，这是2008年联合国和OECD共同颁布的一个新方法。按照新方法，研发成本被列为一种投资，与来自出租房屋的收入一起被加入到GDP的核算过程中。

这次统计局三季度GDP核算，并未采用2008年版联合国和OCED共同颁布的新方法，不包括研发和房租等内容。如果采用新的统计方法，会发现中国GDP存在被低估的现象。

诚然，在看到GDP破7的同时，也能从国家统计局数据中发现一些积极变化因素。表现为：经济结构调整成效显著，服务业增速较快，产业结构由原来的工业主导向服务业主导转变的趋势更趋明显；新经济、新业态继续保持强劲势头，产业结构升级在加快，互联网新经济已在非常长的时期里成为拉动经济的强劲力量，新能源汽车翻倍增长；居民收入跑赢了CPI，分配结构趋好，经济增速下降并未影响到就业，单位经济增加值创造的就业在相对提高，经济增长质量明显提高。

前三季度GDP6.9%的增幅，可视为下行压力、支撑力、新动力等三大力量互相拉锯的新平衡。

中国经济的运行受这三种力量的支配，通过它们来决定中国经济的走势。现阶段，我们正处于结构调整的关键期，传统产业占的比重相对比较大，调整的时候感觉到下行的压力较大。

在面临下行压力的当下，防风险对中国经济的意义远大于快速、大幅增长，应该将防范风险视为未来一段时间的重要任务；要给民众明确的改革预期，稳定房地产预期，取消影响居民消费的各种体制机制，加大刺激消费的政策力度；在货币政策尤其是利率汇率政策上，须要坚持宽松的货币政策，坚持降息降准的基调，补充提供流动性。

GDP下行是调整产业结构、转变经济增长方式必须付出的代价，随着新动力的成长，改革的继续推进，创新的步伐加快，假以时日，支撑力和新动力相互交织，必将对下行压力形成对冲。从而使得中国经济的增长步入正轨。

根据世界银行发布的报告，2015年中国经济的增速预计将降至7.1%，2016年，2017年则分别为7%，6.9%。世行更倾向于将中国经济增速的放缓定性为中国经济的“新常态”，即一种增速放缓但是更具持续性的增长路径。

当下，世界经济复苏依然乏力，同时所面临的问题更趋复杂多变，国内结构调整与产业升级仍处于爬坡过坎的“煎熬期”，经济出现波动是很正常的，但是中国稳定运行的大势是不会改变的。

  作者：中兴汇金投资研究部研究员